Guía de eventos: índice de precios del PCE básico de EE. UU. (abril de 2023)

¡La medida de inflación preferida de la Fed está sobre nosotros!

¿La publicación afectará o aplastará las ganancias intrasemanales del dólar?

Estos son los puntos a considerar cuando planee operar con el informe del viernes:

Evento en foco:

Índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) básico de EE. UU. para abril de 2023

Cuándo saldrá:

26 de mayo de 2023 (viernes) 12:30 GMT

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Expectativas:

Índice de precios del PCE básico de EE. UU. (m/m): pronóstico del 0,3 % frente al 0,3 % anterior
Índice de precios del PCE básico de EE. UU. (a/a): previsión del 4,6 % frente al 4,6 % anterior

Datos relevantes desde el último evento/publicación de datos:

• venta al por menor para abril: +0,4% intermensual (+0,7% pronosticado intermensual) frente a -0,7% intermensual
• Indice de Precios del Productor (PPI) para abril de 2023 fue 0.2% m/m (0.1% m/m pronóstico) versus -0.4% m/m antes; El PPI subyacente aumentó como se esperaba en un 0,2 % intermensual frente al 0,0 % intermensual
• índice de precios al consumidor para abril: +0,4% m/m (+0,3% m/m pronóstico) vs. +0,1% m/m; +4,9% interanual como se esperaba frente al 5,0% interanual
• ISM Servicios PMI para abril: 51,9 vs 51,2 en marzo; índice de precio hasta 0,1 a 59,6; El índice de empleo cayó a 50,8 desde 51,3 anteriormente
• ISM Manufacturing PMI para abril: 47,1 vs. 46,3 en marzo: índice de precio hasta 4,0 a 53,2; El índice de empleo subió 3,3 a 50,2
• S&P Global PMI manufacturero de EE. UU. para abril: 50,2 vs 49,2 en marzo; "Los costos de entrada y las tarifas de salida aumentaron
  tasas de interés más altas en abril."
• Sentimiento del consumidor en la Universidad de Michigan mejorado a 63,5 desde 62,0 en abril

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en el dólar estadounidense

28 de abril de 2023

Superposición de USD vs Majors: Gráfico de Forex de TV de 1 hora

Resultados del evento / Promoción de precios: Como se esperaba, los precios PCE subyacentes mantuvieron su crecimiento mensual de 0.3% en marzo. La lectura anualizada fue de 4,6%, más lenta que la lectura al alza revisada de febrero de 4,7% pero superior al 4,5% esperado.

Tenga en cuenta que la Fed generalmente tiene como objetivo el 2 % en función de una medida más amplia, pero considera que el indicador central es un mejor predictor de la tendencia.

En ese entonces, el índice trimestral del costo del empleo, otra medida preferida de la Fed, superó las estimaciones del 1,0% y subió un 1,2% en el primer trimestre de 2023.

El dólar estadounidense, que había ganado puntos tras un anuncio anterior del BOJ y antes de la publicación del PCE central, cayó en general ante las perspectivas de que la Fed continuaría subiendo las tasas de interés en medio de los crecientes riesgos de recesión.

El dólar también recortó las pérdidas en la primera hora de publicación después del informe, a pesar de que el tema de la recesión en EE. UU. persiste y la moneda terminó la semana en nuevos mínimos intradiarios, todo excepto frente al yen.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: El dólar experimentó movimientos irregulares durante toda la semana, pero las publicaciones del viernes subrayaron los riesgos de una inflación obstinada y una Fed moderada en medio de la falta de datos de EE. UU. y el aumento de los riesgos de recesión en EE. UU.

31 de marzo de 2023

Superposición de USD vs Majors: Gráfico de Forex de TV de 1 hora

Resultados del evento / Promoción de precios: Los precios del PCE básico subieron un 0,3 % intermensual en febrero frente a las estimaciones de un aumento del 0,4 % y después de una rebaja del 0,5 % en enero.

La lectura anual preferida de la Fed fue del 4,6%, la más baja en 15 meses, lo que reforzó aún más la especulación de que las subidas de tipos de la Fed están surtiendo efecto y que el banco central pronto podrá permitirse quitar el acelerador del acelerador.

El USD cayó a su zona de soporte de apertura diaria y sesión asiática en las noticias. Sin embargo, el dólar recuperó sus pérdidas a corto plazo a lo largo de la sesión de negociación y la moneda terminó el día mixta en comparación con sus principales contrapartes.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: La disminución de las preocupaciones sobre los bancos y los sólidos datos de EE. UU. llevaron a los operadores a asumir riesgos y descontar una postura menos agresiva de la Fed en la semana previa a la publicación del PCE del viernes.

Una lectura sólida del PCE mantuvo las tendencias bajistas del dólar durante la semana, aunque la moneda experimentó una modesta toma de ganancias hacia el final de la sesión de negociación y de la semana.

Probabilidades de acción del precio:

Probabilidades de sentimiento de riesgo:
Los mercados generalmente están en modo de "esperar y ver" en este momento, ya que los comerciantes esperan cualquier progreso significativo en las negociaciones del techo de deuda de EE. UU.

Sin embargo, el optimismo en torno a un acuerdo le da al dólar estadounidense una ligera ventaja entre los activos clave, especialmente cuando los operadores también esperan que el crecimiento posterior al cierre de China alcance un máximo potencial, así como los PMI débiles del Reino Unido y la eurozona.

Escenarios del dólar estadounidense:

Posible escenario base:

A menos que veamos noticias concretas sobre el acuerdo del techo de la deuda de EE. UU., los que toman riesgos podrían permanecer al margen mientras el USD registra ganancias lentas y constantes.

Un informe central del PCE que llegue como se esperaba o ligeramente por encima de las estimaciones (como sugieren los indicadores principales anteriores) podría poner fin a la tendencia alcista plana actual del USD después de un breve (léase: alrededor de una hora) escenario prolongado de "compre el rumor, venda las noticias".

Sin sorpresas a la baja exógenas que desencadenen un entorno comercial de aversión al riesgo, considere comprar USD frente a valores refugio como el JPY y el oro al contado.

Posible escenario alternativo 1:

Si los políticos de EE. UU. parecen estar preparados para llegar a un acuerdo sobre el techo de la deuda, entonces podría producirse una apuesta por el riesgo, lo que podría afectar las ganancias del dólar en la semana.

Puede que no importe si el índice de precios subyacentes de PCE es un poco más bajo o más alto que las estimaciones del mercado. Los comerciantes podrían estar valorando su apetito por el riesgo y la confianza en la Reserva Federal probablemente no se sentirá atraído tanto de todos modos.

Si prevalece un entorno comercial favorable al riesgo durante la publicación del informe, eche un vistazo a la venta de USD frente a apuestas "más riesgosas" como AUD, EUR y CAD.

Posible escenario alternativo 2:

Si el PCE central está muy por encima o por debajo de las expectativas, esto podría incitar a los operadores a centrarse más intradía en los marcos comerciales pro/anti-dólar en lugar de los marcos de riesgo con/sin riesgo, a menos que haya algunos importantes. las conversaciones sobre la deuda están ahí.

En este escenario, el dólar podría desarrollar un fuerte sesgo direccional. Sin embargo, tenga en cuenta que la duración del movimiento puede estar limitada según el entorno de riesgo en el momento de la publicación. Si el USD se consolida fuertemente antes de la publicación, esté atento a las rupturas de consolidación, particularmente frente al oro y al JPY SI el dólar estadounidense rebota después del evento.