Guía de eventos: Declaración de política monetaria del RBA, julio de 2023

¡Estamos a punto de comenzar un nuevo mes comercial, lo que significa que los bancos centrales como el Banco de la Reserva de Australia pronto comenzarán a publicar sus declaraciones de política monetaria de julio!

¿Qué esperan los comerciantes del RBA y cómo podría afectar la decisión a los precios del AUD?

¡Tengo los puntos principales para ti!

Evento en foco:

Declaración de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Cuándo saldrá:

4 de julio de 2023 (martes): 4:30 GMT

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Expectativas:

• El RBA está subiendo las tasas de interés otro 25 puntos base a 4.35%
• La declaración del RBA podría enfatizar que es posible que aún se necesiten más ajustes dependiendo de los datos económicos y de inflación.

Datos australianos relevantes desde la última declaración del RBA:

🟢 Casos para una política monetaria más estricta / AUD alcista

Índice de gerentes de compras de manufactura de S&P subió a un máximo de tres meses de 48,6 en junio desde 48,4 ya que la producción cayó al ritmo más lento desde febrero

La tasa de desempleo El empleo neto cayó de 3.7% a 3.6%, empleo neto +75.9k (vs. 18.6k esperado, -4.0k anterior) debido al aumento de vacantes y alta demanda de trabajadores calificados

Instituto de Melbourne: Expectativas de inflación sin cambios Con un 5,2 % en junio, se espera que los salarios aumenten un 1,6 % en los próximos 12 meses

🔴 Caso de política monetaria más laxa / AUD bajista

IPC en mayo del 6,8 % al 5,6 % interanual frente a una caída estimada del 6,1 %

PMI de servicios de S&P cayó a 50,7 desde 52,1, aunque las empresas continuaron contratando personal adicional en junio

Índice adelantado Westpac-Melbourne disminuyó aún más de -0,78% a -1,09% en mayo, la décima lectura negativa consecutiva para el índice

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en AUD

6 de junio de 2023

Superposición de gráfico AUD frente a mayores por televisor. Gráfico por televisor

Acción/Resultados: En lugar de mantener las tasas estables en 3,85 %, el RBA sorprendió a los mercados al aumentar las tasas en 25 puntos básicos a 4,10 %.

Además, el comunicado oficial también dijo que "puede ser necesario un mayor ajuste monetario".

Como era de esperar, el AUD experimentó un fuerte aumento en las noticias. También benefició a la moneda relacionada con las materias primas que los comerciantes se mostraron optimistas ante la especulación de que los reguladores chinos pronto podrían apoyar al sector inmobiliario.

La subida de tipos agresiva del RBA impulsó al dólar australiano a nuevos máximos intradiarios y se mantuvo en esos rangos durante la sesión de negociación asiática del día siguiente.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Los comerciantes comenzaron la semana con una nota optimista, gracias a una resolución del drama del techo de la deuda de EE. UU. durante el fin de semana, una sólida publicación de NFP el viernes y un recorte de producción sorpresa por parte de la OPEP+.

La especulación de que el gobierno chino apuntalaría su inestable sector inmobiliario también ayudó a impulsar las acciones y los "activos de riesgo" como el petróleo crudo, AUD, NZD, CAD y GBP incluso antes de que el RBA tomara su decisión.

2 de mayo de 2023

Superposición de AUD vs Majors: Gráfico de Forex de TV de 1 hora

Acción/Resultados: El AUD se negociaba dentro de los rangos de la sesión de EE. UU., ya que el RBA sorprendió a los operadores de divisas al aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos al 3,85 % en mayo.

Resulta que el RBA todavía pensaba que una tasa de inflación del 7% era "demasiado alta" y que tardaría AÑOS en caer dentro del rango objetivo del banco central al ritmo actual de desaceleración.

En su comunicado, el RBA también señaló que "puede ser necesario" un mayor endurecimiento para que las tasas de inflación vuelvan al objetivo "en un plazo razonable".

El endurecimiento sorpresivo hizo que el AUD subiera más de un 1,0% por encima de sus principales contrapartes.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Desafortunadamente para los que toman riesgos (como los alcistas del AUD), la preocupación por el contagio en el sector bancario dominó las operaciones nocturnas en Londres y EE. UU.

Los activos de riesgo como las acciones de EE. UU., Bitcoin y las monedas relacionadas con las materias primas se desplomaron. El AUD, en particular, cayó a nuevos mínimos intradiarios y solo alivió su deslizamiento hacia el final de la semana.

probabilidades de acción del precio

Probabilidades de sentimiento de riesgo: Los discursos de línea dura de los jefes de la Fed, el BCE, el BOE y el BOJ parecen haber sido el foco de atención en lo que va de semana, lo que ha influido en el sentimiento de riesgo.

Muchos de ellos reconocen que sus políticas actualmente ya son restrictivas, pero también señalan que las tasas de inflación siguen siendo relativamente altas. Por lo tanto, no sorprende que, si bien la mayoría todavía cree que la probabilidad de nuevas subidas de tipos es alta, las decisiones futuras seguirán dependiendo de los datos y las previsiones seguirán estando basadas en sesiones.

Basado en el sentimiento de riesgo general desde el Foro de Banca Central del BCE, parece que los comerciantes no están demasiado preocupados por los futuros aumentos de tasas y probablemente todavía piensen que estamos más cerca del pico del ciclo de aumento de tasas de lo que estábamos al principio y probablemente en el pico vamos a suponer que la probabilidad de una recesión no es tan alta como pensamos.

Pero ese sentimiento de riesgo podría descarrilarse con el próximo conjunto de actualizaciones del PMI global antes de la declaración del RBA el lunes, ya que se espera que muchos de los países encuestados muestren una mayor debilidad. Tenga en cuenta que esta ronda es la lectura final, por lo que las reacciones pueden no ser muy buenas. Sin embargo, debe tener esto en cuenta antes de realizar su pronóstico de sentimiento de riesgo.

Escenarios del dólar australiano

caso base: Según los datos económicos anteriores y la declaración de junio del RBA de que "puede ser necesario" un mayor ajuste, es más probable que el gobernador Lowe y su equipo aumenten las tasas otros 25 puntos básicos al 4,35% la próxima semana.

Sin embargo, debido a la reciente tendencia bajista del dólar australiano, no muchos operadores parecen estar convencidos de otra subida de tipos, lo que significa que la certeza del resultado de este evento es bastante baja. La baja certeza también significa que las posibilidades de otra reacción volátil del AUD son altas, lo que podría durar hasta el día de negociación de EE. UU.

Al igual que con la decisión de junio, el evento de julio del RBA se llevará a cabo un martes. Dependiendo del sentimiento de riesgo general el viernes por la noche y/o el lunes temprano, la reacción del precio del AUD a la subida de tipos del RBA podría establecer o romper una tendencia alcista para esta semana.

Un "escenario de aumento de la tasa del RBA agresivo" (donde el RBA se enfoca en una inflación relativamente alta/fortaleza del empleo sostenido en lugar de una tasa del IPC más lenta) podría atraer a los toros del AUD frente a otras monedas comerciales como el NZD y el CAD y refugios seguros como el JPY y el EUR, especialmente cuando son positivos Predomina el sentimiento de riesgo.

Escenario alternativo: Otro escenario a considerar es una "pausa agresiva" en la que el RBA decide mantener las tasas en espera en 4.10% pero anuncia más aumentos de tasas. Existe la posibilidad de que la desaceleración del IPC de mayo y el debilitamiento de las condiciones comerciales hayan engañado al RBA haciéndole creer que es hora de una pausa.

Con el AUD ahora bajo presión desde mediados de junio, la reacción puede no ser fácil, ya que en realidad podríamos imaginar un escenario de "comprar-rumor-vender-las-noticias" en el que los bajistas australianos estarían anticipando una pausa que genera ganancias (por ejemplo, recomprando sus pantalones cortos).

Si ese es el caso y el sentimiento de riesgo es positivo, busque configuraciones técnicas de calidad en el dólar australiano frente al yen, el euro y el dólar canadiense para repuntes a corto plazo antes de considerar su plan de gestión de riesgos.