Guía de eventos: Declaración del FOMC - junio de 2023

¿Estás listo para operar esta semana con lo que probablemente sea el calendario económico más esperado?

¡Estoy hablando de la decisión de política monetaria de la Fed el miércoles!

Estos son los puntos clave que necesita saber si planea operar en el evento:

Evento en foco:

Declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre política monetaria

Cuándo saldrá:

14 de junio, miércoles: 18:00 GMT

El presidente de la Fed, Powell, dará una conferencia de prensa 30 minutos después.

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Expectativas:

• La Reserva Federal mantendrá estable el rango de tasas de interés en 5.00% - 5.25% (CME Fed Watch Tool estima una probabilidad del 75.8% el 12 de junio)
• La Fed proporcionará nuevos pronósticos de "diagrama de puntos" y pronósticos económicos
• Es probable que el presidente Powell adopte una "postura agresiva" e insinúe nuevas subidas de tipos en la próxima reunión.

Datos relevantes de EE. UU. desde la última declaración del FOMC:

🟢 Argumentos a favor de una política monetaria más estricta/USD alcista

PMI de servicios de S&P Global EE. UU. para mayo: 54,9 frente a 53,6; "Mayor aumento en nuevos negocios desde abril de 2022"; "La inflación de tarifas disminuyó desde abril, pero fue la segunda más rápida desde septiembre de 2022 y superior al promedio de la serie a largo plazo".

Contabilidad de nómina fuera de la agricultura para mayo: +339k (+180k exp) vs 294k revisado al alza en abril; La tasa de paro subió al 3,7% (3,5% previsto, 3,4% antes); Salario medio por hora: +0,3% (+0,4% previsto/hasta ahora)

El 25 de mayo, Gobernador de la Reserva Federal cristobal waller dijo el jueves que no cree que la Fed deba hacer una pausa hasta que veamos señales claras de enfriamiento en las condiciones de inflación

22 de mayo Presidente del Banco de la Reserva Federal james bullard respaldó dos aumentos de tasas más para 2023

PIB provisional lectura para el primer trimestre de 2023: 1,3 % trimestral; El índice de precios fue del 4,2 % trimestral (4,0 % trimestral previsto) frente al 3,9 % trimestral anterior

PCE básico para abril: +0.4% m/m (+0.3% pronóstico m/m) vs. +0.3% m/m; +4,7% interanual frente al 4,5% interanual previsto

índice de precios al consumidor para abril: +0,4% m/m (+0,3% m/m pronóstico) vs. +0,1% m/m; +4,9% interanual como se esperaba frente al 5,0% interanual

ventas al por menor para abril: +0,4% intermensual (+0,7% pronosticado intermensual) frente a -0,7% intermensual

producción industrial para abril: +0.5% mamá (-0.1% pronóstico mamá) vs. 0.0% mamá antes

🔴 Argumentos a favor de una política monetaria más laxa/USD bajista

el 2 de junio Harker oficial de la Fed señaló que los consumidores no están gastando tanto como antes, por lo que podría ser el momento de tomar un descanso en junio

gobernador federal jefferson La Reserva Federal de EE. UU. señaló el 1 de junio que la Fed puede abstenerse de aumentar las tasas de interés en junio, pero aún mantiene abierta la opción de nuevas alzas de tasas en una fecha posterior.

S&P Global PMI manufacturero de EE. UU. Lectura de mayo: 48,4 frente a 50,2 en abril

Trimestral de la Fed Encuesta de opinión para ejecutivos de préstamos sénior destacó las expectativas de los encuestados de condiciones crediticias más estrictas, menor demanda de los clientes y probablemente mayores restricciones de las condiciones crediticias en el transcurso del año.

el 19 de mayo Presidente de la Fed Powell dijo que es posible que no sea necesario aumentar tanto la tasa de política para alcanzar los objetivos debido a las condiciones crediticias más estrictas en el sector bancario

el 16 de mayo thomas barkinsEl presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond dijo que quería más pruebas de que las tasas de inflación se estaban desacelerando y que apoyaría más aumentos de las tasas de interés si los datos mostraran que era necesario.

El 15 de mayo, funcionarios de la Reserva Federal Kashkari y Goosbee ambos señalan cautela política debido a las presiones crediticias y de precios

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en el USD

3 de mayo de 2023

Superposición de pares USD: gráfico de Forex de 1 hora por TV

Acción/Resultados: Como se esperaba, la Fed aumentó las tasas en 25 puntos básicos hasta el rango de 5,00%-5,25%, que es la "tasa final" que los miembros del FOMC citaron en sus pronósticos de diagrama de puntos de marzo.

El presidente Powell también compartió que la Fed dependerá de los datos en el futuro, lo que los operadores consideraron moderado.

El USD subió con el lanzamiento, pero luego comenzó a cotizar a la baja en la siguiente vela de 15 minutos. El dólar finalmente hizo nuevos mínimos intradiarios frente a todas sus contrapartes principales, excepto el yen japonés.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Una combinación de números mixtos de empleos, temores de contagio en los bancos regionales y preocupaciones de recesión impulsaron al dólar a una tendencia bajista durante la mayor parte de la semana.

El aumento real de la tasa inicialmente le dio un impulso al dólar, pero la naturaleza moderada de la decisión le dio a los operadores del dólar la licencia para extender la tendencia bajista del dólar durante la semana hasta el viernes.

22 de marzo de 2023

Superposición de pares USD: gráfico de Forex de 1 hora por TV

Acción/Resultados: Como se esperaba, la Fed elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el rango objetivo de 4,75% a 5,00%, citando condiciones crediticias bancarias más estrictas como una razón para no subir más las tasas.

Los miembros del FOMC no han cambiado sus pronósticos de gráficos de puntos, pero los nuevos pronósticos mostraron que esperan expectativas más altas inflación y más bajo PIB Y tasa de desempleo en 2023 en comparación con sus proyecciones de diciembre.

La Fed subió las tasas "solo" 25 puntos básicos, cambiando su sesgo de endurecimiento de "los aumentos de tarifas en curso serían apropiados" A "Es posible que se requiera un endurecimiento adicional de la política', lo que se tradujo en una 'subida suave' de las tasas de interés durante la sesión estadounidense.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Los mercados pudieron liberarse de su turbulencia bancaria y coordinaron las medidas del banco central el lunes. Esto facilitó la venta de USD y la compra de apuestas "más arriesgadas" cuando los mercados sufrieron una "subida de tipos débil" a raíz del evento de la Fed.

El USD estaba cayendo bruscamente en todos los ámbitos en el momento de la publicación del comunicado, pero se mantuvo débil frente a sus otros valores refugio al final del día.

probabilidades de acción del precio

Probabilidades de sentimiento de riesgo: Aliviando las preocupaciones sobre el techo de la deuda de EE. UU., el sector bancario y el crecimiento global han impulsado los 'activos de riesgo' desde principios de mes.

Sin embargo, es probable que los comerciantes esperen hasta el informe del IPC de EE. UU., lo que podría cambiar las expectativas sobre la decisión del FOMC, lo que significa que los datos del IPC de EE. UU. podrían afectar el sentimiento de riesgo general en sí.

Luego viene el gran evento de la decisión del FOMC el miércoles, que sacudirá el sentimiento de riesgo una vez más. Es probable que el sentimiento de riesgo para el resto de la semana dependa en gran medida de si la Fed hace una pausa o aumenta las subidas de tipos y en qué medida difieren las previsiones de la Fed de las expectativas del mercado.

Las recientes decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo y el Banco de Japón también están en la agenda, pero es poco probable que tengan un impacto importante en el sentimiento de riesgo general a menos que cualquiera de estos eventos produzca una gran sorpresa.

Escenarios del dólar estadounidense

caso base: Al igual que con las últimas tres decisiones del FOMC, la Fed podría hacer lo que esperan los mercados; y esta vez se espera que las tasas de interés se mantengan estables en el rango de 5,00% a 5,25%.

En su conferencia de prensa, es probable que Powell reconozca los efectos exacerbantes de los estándares bancarios más estrictos y la destrucción de la demanda por los precios al consumidor persistentemente más altos.

Pero para contrarrestar las especulaciones sobre los recortes de tasas, Powell también podría insinuar una inflación incómodamente alta e insinuar más aumentos de tasas este año. También es probable que refuerce las proyecciones de diagrama de puntos de la Fed de no subir las tasas hasta 2024.

Basado en la alta expectativa de una pausa, el hecho de que el dólar tiene un historial de caídas cuando se cumplieron las expectativas, y SI el dólar estadounidense registra amplias ganancias antes de la decisión del FOMC, hay una buena posibilidad de que estemos en el día 13. Julio podría ver una nueva toma de ganancias en posiciones largas en USD Evento de publicación si las expectativas se cumplen nuevamente.

En general, sin embargo, este es un evento en el que tiene sentido esperar la declaración real del FOMC y la conferencia de prensa antes de hacer una declaración direccional para el dólar estadounidense.

No solo pudimos escuchar una retórica inesperada (particularmente de la conferencia de prensa del FOMC), sino también movimientos direccionales que han durado al menos hasta la próxima reunión en los últimos dos comunicados, lo que significa que existe la oportunidad de negociar una buena parte de pips con mayor Certeza/ Creencia para apoderarse de la tendencia después de conocer toda la información.

Escenario alternativo: La Fed podría seguir el ejemplo de los libros del RBA y el BOC y sorprender a los mercados con una subida de tipos de 25 puntos básicos (la herramienta CME Fed Watch ve una probabilidad del 24,2 % de una subida de 25 puntos básicos a partir del 12 de junio).

Ya sabes, por el drama... pero más para subrayar el compromiso del banco central de controlar el entorno de alta inflación del Tío Sam y utilizar un entorno de empleo fuerte continuo como justificación.

En este escenario de subida de tipos sorpresiva, el USD podría subir más frente a las divisas con bancos centrales menos restrictivos, como el JPY, el CHF y la GBP. Pero es posible que se aprecie frente a todas las monedas principales si el sentimiento de riesgo se deteriora y la Fed insinúa nuevas subidas de tipos.