Guía de eventos: Informe de empleo de Canadá (junio de 2023)

La inminente liberación de puestos de trabajo en Canadá podría decidir si el BOC puede o no seguir adelante con el aumento.

Entonces, ¿qué esperan los observadores del mercado de este informe de primer nivel?

Esto es lo que necesita saber:

Evento en foco:

Datos de empleo de Canadá para junio: cambio de empleo, tasa de desempleo

Cuándo saldrá:

7 de julio de 2023 (viernes) 12:30 GMT

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Expectativas:

• Menos -10.000 puestos de trabajo perdido en junio después de caer previamente 17.3K en mayo
• Se espera que la tasa de desempleo aumente del 5,2% al 5,4%
• Los ingresos medios por hora caen al 4,3 % desde el 5,1 % interanual de mayo

Datos relevantes desde el último evento/publicación de datos:

• PMI manufacturero de S&P Global Canada para junio: 48,8 frente a 49,0 en mayo; La demanda del mercado fue moderada ya que los clientes pospusieron sus decisiones de gasto (probablemente debido a las altas tasas de interés y la incertidumbre macroeconómica); “Las empresas, en promedio, han optado por reducir sus niveles de empleo”

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en el dólar canadiense

9 de junio de 2023

Resultados del evento / Promoción de precios:

La economía de Canadá perdió 17.300 puestos de trabajo en mayo a pesar de las expectativas de un aumento de 21.200 en las nuevas contrataciones. Esto impulsó la tasa de desempleo hasta el 5,2% desde el 5,0%, superando el consenso del 5,1%.

Este mal informe obligó al dólar canadiense a devolver algunas de sus ganancias de principios de semana, pero la reacción bajista inicial duró poco.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado:

La moneda relacionada con el petróleo tuvo un comienzo positivo el lunes después de que la OPEP+ anunciara recortes voluntarios de producción durante el fin de semana.

El dólar canadiense incluso extendió sus ganancias cuando el BOC sorprendió al subir las tasas en un 0,25 %, lo que indica su voluntad de seguir subiendo las tasas hasta que la inflación vuelva a su objetivo.

Los renovados temores de recesión pesaron sobre los precios del petróleo y el CAD relacionado antes de la publicación de las ofertas de trabajo, pero el Comdoll de mayor rendimiento pudo subir el viernes por la noche, ya que el sentimiento de riesgo mejoró con las noticias positivas sobre las tasas bancarias chinas.

5 de mayo de 2023

Superposición de CAD vs Major FX: gráfico de Forex de 1 hora por TV

Resultados del evento / Promoción de precios:

Canadá vio 41,4 mil puestos de trabajo adicionales en abril, casi el doble del aumento estimado de 21,6 mil. Esto también fue significativamente más alto que el mes anterior cuando la contratación aumentó en 34.7k.

Con eso, la tasa de desempleo se mantuvo estable en 5,0% por quinto mes consecutivo, en lugar de aumentar al 5,1% estimado.

Como era de esperar, el Loonie se recuperó en todos los ámbitos cuando los operadores se enteraron de datos de empleo más fuertes de lo esperado, ya que subrayó los comentarios agresivos del jefe de BOC, Macklem, el día anterior.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado:

No ha sido la mejor de las semanas para los alcistas del dólar canadiense, ya que la aversión al riesgo fue alta desde el principio debido a las preocupaciones sobre el sector bancario de EE. UU. y un posible incumplimiento soberano.

Sin embargo, la marea cambió cuando el apetito por el riesgo mejoró a mediados de semana debido a la evolución del techo de la deuda y el gobernador Macklem indicó que el BOC no había terminado de subir las tasas.

Esto permitió que el dólar canadiense subiera antes de la publicación de empleos del viernes y probablemente ayudó a que la moneda canadiense mantuviera su repunte hasta el final de la semana.

Probabilidades de acción del precio:

Probabilidades de sentimiento de riesgo:

Esta semana de negociación trae un puñado de catalizadores clave, incluida la decisión del RBA, las minutas del FOMC y la publicación de las NFP. Las reuniones de la OPEP también están programadas para mediados de semana, por lo que cualquier anuncio importante también podría afectar la acción del precio del Loonie antes del informe de empleo del viernes.

Es probable que las minutas de la reunión del FOMC tengan el mayor impacto potencial en el sentimiento de riesgo antes de la publicación del viernes, a menos que veamos una diferencia importante en la retórica de lo que nos han dado recientemente (p. ej., B. que los bancos centrales siguen siendo estrictos con la inflación). control y probablemente dos). Dado que la Reserva Federal está considerando más aumentos de tasas en 2023, es posible que esto no afecte demasiado el sentimiento de riesgo.

En este momento, vemos un amplio apetito por el riesgo con cierto sentimiento anti-dólar, por lo que podemos verlo en los datos del viernes, a menos que haya sorpresas importantes para entonces.

Una nota final sobre el entorno de riesgo, el Tío Sam publicará el NFP exactamente al mismo tiempo que el lanzamiento de los dígitos canadienses, por lo que los pares CAD también podrían ser particularmente sensibles al sentimiento general del mercado y la dirección del USD en ese momento.

Escenarios del dólar canadiense:

Posible escenario base:

Con las expectativas de que las nóminas de Canadá se desaceleren en junio, creemos que podríamos ver presión de venta sobre el dólar canadiense esta semana si eso resulta ser cierto. Un ambiente de trabajo más lento apoya la noción de que el BOC tiene el potencial de tomarse un descanso en su próxima reunión.

El Banco de Canadá sorprendió a los mercados con una subida de tipos del 0,25 % en su decisión de junio, por lo que la perspectiva de un regreso al "modo de pausa" podría ser suficiente para enviar a los alcistas del dólar canadiense a posiciones largas/toma de beneficios y animar a los bajistas tácticos a atacar nuevas posiciones cortas. posiciones frente a divisas con regímenes de banco central más restrictivos.

Al igual que con publicaciones anteriores, mucho depende de cómo se desarrolle el sentimiento del mercado durante la mayor parte de la semana. Los flujos de riesgo resultantes de la disminución de los temores de recesión podrían mantener bajo control las ventas masivas del dólar canadiense.

En ese caso, esté atento a oportunidades cortas de CAD intradía, particularmente frente a monedas de países que todavía tienen altas expectativas de nuevas subidas de tipos.

Pero debido a la publicación simultánea de NFP, la volatilidad y el sesgo direccional traerán mayores niveles de incertidumbre. Por lo tanto, esté muy atento a sus decisiones de gestión de riesgos en este momento.

Posible escenario alternativo:

Una cifra de empleo canadiense sorprendentemente optimista se desviaría tanto de las expectativas como de la desaceleración en el crecimiento del empleo este año. Una lectura positiva podría incluso ser suficiente para reavivar las esperanzas de un aumento del BOC a fines de este mes y brindar un apoyo significativo a corto plazo del dólar canadiense tanto de los operadores de fondos como de los operadores técnicos.

Con flujos riesgosos en juego la mayor parte de la semana, el Loonie podría ver un repunte más sostenido frente a sus pares de divisas. En este escenario, manténgase atento a posibles posiciones cortas en CAD frente a divisas, ya que los bancos centrales todavía están preparados para desacelerar o detener por completo el ritmo de las subidas de tipos.