Guía de eventos: Informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. para mayo de 2023

¿El informe de empleo de mayo de 2023 en EE. UU. cambiará el dólar esta semana?

Aquí hay algunos puntos de datos para saber si planea operar en el evento:

Evento en foco:

Resumen mensual de empleo de EE. UU. del gobierno de EE. UU. para mayo de 2023

Cuándo saldrá:

2 de junio, viernes: 12:30 p. m. GMT, 1:30 p. m. Londres, 8:30 a. m. Nueva York, 9:30 p. m. Tokio

Utilice nuestra herramienta de horarios del mercado de divisas para convertir GMT a su zona horaria local.

Expectativas:

• Cambio de nóminas no agrícolas en EE. UU. mes a mes: pronóstico de 193k frente a 253k anterior
• Ganancias promedio por hora en EE. UU. m/m: +0,3 % m/m pronóstico frente al 0,5 % m/m anterior
• Tasa de desempleo de EE. UU.: previsión del 3,5 % frente al 3,4 % anterior

Se espera que el Tío Sam vea otra ligera caída en la contratación para el mes de mayo, ya que los numerólogos pronostican un aumento menor de 193k en comparación con la ganancia de 253k de abril.

Es probable que esto conduzca a un aumento en la tasa de desempleo del 3,4 % al 3,5 %, lo que destaca las señales de que el mercado laboral de EE. UU. se está enfriando.

Incluso es probable que el crecimiento de los salarios haya sido más lento, ya que los ingresos por hora promedio informados muestran un aumento mensual del 0,3 % desde el aumento anterior del 0,5 %.

Ahora, este punto de datos de crecimiento salarial podría ser un factor clave para el rendimiento del dólar, ya que se considera un factor en los pronósticos de inflación, así como en las expectativas de que los trabajadores regresen al mercado laboral o cambien de trabajo.

Los principales indicadores de empleo, como las lecturas del PMI de S&P Global Flash, apuntan a un sólido crecimiento del empleo para el mes, ya que las empresas manufactureras y de servicios informaron un mayor número de trabajadores trabajando con los pedidos atrasados ​​de meses anteriores.

Datos relevantes de EE. UU. desde el último Informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.:

🟢 Casos para una fuerte actualización de empleos / USD alcista

• Encuesta flash del PMI manufacturero de S&P para mayo mostró que “Las empresas continuaron contratando nuevos trabajadores a medida que mejoraba la disponibilidad de candidatos. El crecimiento del empleo ha sido sólido en general y el más rápido desde septiembre pasado”.
• S&P Flash Services PMI de mayo eso también lo demostró "La tasa de creación de empleo fue la más alta en una década, y las empresas informaron una acumulación de pedidos prácticamente plana gracias a las importantes mejoras de capacidad".

🔴 Casos de actualización de trabajos débiles / USD bajista

• Solicitudes semanales iniciales de desempleo se aceleró en las primeras semanas de mayo (229 000 a 242 000 en la semana que terminó el 27 de abril, luego a 264 000 en la semana que terminó el 4 de mayo) antes de caer por debajo de las estimaciones en las semanas siguientes
• Índice de Confianza del Consumidor CB señaló una evaluación bastante sombría del mercado laboral: el 43,5% de los encuestados dijo que había "muchos" trabajos en mayo, en comparación con el 47,5% en abril, y el 12,5% dijo que los trabajos eran "difíciles de conseguir", en comparación con 10,6% en el mes anterior

Nota: recortes de empleos en US Challenger, Cambio de ADP en el empleo no agrícola,
y el componente de empleo manufacturero del índice de gerentes de compras de ISM se publicará el jueves 1 de junio, lo que probablemente brinde más pistas sobre dónde pueden terminar los datos del informe de empleo de EE. UU. de mayo.

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en el USD

5 de mayo de 2023

Acción/Resultados: Las nóminas no agrícolas de EE. UU. llegaron a 253.000 en abril, superando el consenso de 190.000 y empujando la tasa de desempleo hasta el 3,4 % desde el 3,5 %, en lugar de aumentar hasta el 3,6 % previsto.

Los salarios medios por hora también superaron las estimaciones, ya que el crecimiento salarial fue del 0,5 % frente al 0,3 % previsto.

Sin embargo, la lectura de marzo sufrió una caída significativa de los 236.000 originales a solo 165.000.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Esta semana de negociación en particular tuvo un comienzo lento debido a la baja liquidez y la agitación del mercado debido a problemas en el sector bancario y temores de recesión.

Eventualmente, la volatilidad aumentó cuando los bancos centrales como el RBA, la Reserva Federal y el BCE atrajeron la atención con sus anuncios de política.

Un cambio general hacia un tono de política más cauteloso, combinado con algunos indicadores de empleo deficientes en EE. UU., llevó a un aumento en el apetito por el riesgo y las expectativas de un NFP potencialmente débil, lo que llevó a pérdidas constantes para el dólar antes de la publicación oficial de empleo.

Esta fue probablemente la razón por la cual el dólar de EE. UU. experimentó un gran repunte de alivio cuando las NFP reales superaron las estimaciones. Las esperanzas de que la Fed endurezca probablemente se revivieron después de que las lecturas generales fueran consistentemente positivas, aunque la toma de ganancias detuvo el repunte antes del final de la semana de negociación.

7 de abril de 2023

Superposición de pares USD: gráfico de 1 hora en TV

Acción/Resultados: El informe de empleos de EE. UU. de marzo estuvo ampliamente en línea con las expectativas en 236k (pronóstico de 238k) en comparación con la lectura mejorada de febrero de 326k.

La tasa de desempleo cayó del 3,6% al 3,5% y los salarios medios por hora aumentaron un 0,3% mensual.

Para muchos, esto reflejó la resiliencia del entorno laboral de EE. UU. y aumentó las posibilidades de que la Fed suba más las tasas, lo que llevó a una tendencia general alcista para el dólar cuando se publicó el informe.

Aún así, la volatilidad se mantuvo moderada en comparación con la acción del precio del dólar a principios de semana, probablemente debido a que las cifras simplemente se acercaron a las expectativas.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado: Esta semana de negociación ha estado repleta de catalizadores de alto perfil. Lo más notable fue la plétora de resultados de encuestas empresariales de EE. UU. que apuntaban a una desaceleración de la actividad.

Los activos de riesgo cayeron durante la mayor parte de la semana, con la excepción del petróleo crudo, que se benefició del sorpresivo anuncio de recortes en la producción de la OPEP+ a partir de mayo.

probabilidades de acción del precio

Probabilidades de sentimiento de riesgo:

En lo que va de semana, el dólar estadounidense ha recibido apoyo del acuerdo de techo de deuda alcanzado durante el fin de semana. La liquidez ha aumentado después de que los operadores regresaran de las vacaciones del Día de los Caídos y el Lunes de Pentecostés (Europa).

Además, los activos de refugio seguro se están beneficiando de los malos datos del PMI de China, con la mayoría de las monedas de mayor rendimiento debilitándose frente al dólar y los futuros de acciones de EE. UU. están a la baja. El petróleo crudo también estuvo en rojo mientras los comerciantes de materias primas se preparan para la reunión de la OPEP de esta semana.

Escenarios USD

¿Continuará la economía estadounidense esta vez con su racha de resultados NFP mejores de lo esperado? ¿O finalmente confirmará la opinión de larga data de que se ha producido una desaceleración durante algún tiempo?

Según los comunicados anteriores, los comerciantes aún podrían ver una fuerte reacción a los titulares, especialmente si superan las expectativas nuevamente sin tener en cuenta las revisiones de los datos anteriores.

También es probable que el crecimiento de los salarios sea un factor clave para determinar la dirección del dólar, ya que los observadores del mercado están ansiosos por saber si es probable que continúen las presiones sobre los precios.

caso base:

Los indicadores adelantados aún parecen apuntar a otro mes de resiliencia del mercado laboral de EE. UU., por lo que una sólida lectura de las NFP podría ser suficiente para mantener vivas las esperanzas de la Fed.

Tenga en cuenta que los funcionarios del FOMC han reiterado recientemente la posibilidad de una subida de tipos en junio, mientras que la reciente decisión de la Fed ha ocultado una posible pausa, dejando un aumento en los salarios medios por hora para alimentar el fuego de la subida de tipos.

Si cree que el repunte del USD todavía tiene espacio para jugar, podría considerar un posible juego largo contra las monedas cuyos bancos centrales están ¡ups! Muévase a una postura menos agresiva, como NZD y EUR.

Escenario alternativo:

Si las cifras reales muestran la más mínima señal de un aumento en la contratación o señales de advertencia de una recesión en el mercado laboral, los operadores de dólares podrían estar entusiasmados con una pausa de ajuste de la Fed a partir de junio.

Después de todo, el presidente de la Fed, Powell, mencionó que sus decisiones de política monetaria siguen estando basadas en datos y que los funcionarios aún no están completamente comprometidos a subir las tasas o hacer una pausa en su próxima decisión.

Tenga en cuenta que el dólar ha estado ganando terreno a partir de este escrito, por lo que podría ser un desafío para los alcistas mantener este aumento más adelante en la semana, especialmente si otros indicadores del mercado laboral muestran debilidad o el apetito por el riesgo regresa con fuerza.

No olvide que el proyecto de ley sobre el techo de la deuda de EE. UU. aún no se sometió a votación en la Cámara de Representantes a fines de esta semana. Por lo tanto, superar este obstáculo podría aliviar parte de la incertidumbre en los mercados financieros y, por lo tanto, estimular el apetito por el riesgo.

En este escenario, busque posibles posiciones cortas en USD frente a divisas cuyos bancos centrales probablemente emprendan nuevos esfuerzos de endurecimiento (GBP) o al menos podrían acercarse al final de la flexibilización tarde o temprano (CHF y JPY).