Guía de eventos: Informe del IPC de EE. UU. (mayo de 2023)

¡Atención comerciantes de dólares!

Tenemos un montón de nuevas lecturas del IPC de EE. UU. próximamente, por lo que esta podría ser su oportunidad de detectar grandes movimientos en los pares USD.

Evento en foco:

Titulares de EE. UU. y valores básicos del IPC para mayo de 2023

Cuándo saldrá:

13 de junio de 2023 (martes) 12:30 GMT

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Expectativas:

• IPC de EE. UU. m/m: 0,2 % previsto frente al 0,4 % anterior
• Índice de precios al consumidor de EE. UU. año tras año: 4,1% previsto frente al 4,9% anterior
• IPC subyacente de EE. UU. m/m: 0,4 % previsto frente al 0,4 % anterior

Datos relevantes desde el último evento/publicación de datos:

• Índice de precios del PCE básico subió al 0,4 % en mayo desde el 0,3 % intermensual frente a una estimación del 0,3 %
• Índice de gerentes de compras de servicios ISM de abril El índice de precios cayó 3,4 puntos a 56,2, reflejando un menor ritmo de aumento
• Índice de gerentes de compras de manufactura ISM en abril El índice de precios cayó 9 puntos de 53,2 a 44,2, lo que indica una transición de precios al alza a precios a la baja.
• PMI compuesto global de S&P reveló que "los fabricantes vieron caer los precios de los insumos por primera vez en tres años", mientras que "los servicios reportaron costos más altos, pero la tasa de aumento se desaceleró al nivel más bajo en cinco meses".
• salario promedio por hora registró una ganancia del 0,3% en mayo, por debajo del aumento anterior del 0,4%

Publicaciones anteriores e impacto del entorno de riesgo en el dólar estadounidense

10 de mayo de 2023

Resultados del evento / Promoción de precios:

El IPC general mensual estuvo en línea con las expectativas de un aumento del 0,4 % en abril, por delante del aumento anterior del 0,1 %, mientras que el IPC subyacente registró un aumento intermensual del 0,4 % más fuerte de lo esperado.

Sin embargo, el IPC anual cayó al 4,9 % interanual desde el 5,0 % frente a una estimación del 5,0 %, lo que marca el aumento más pequeño en 12 meses desde abril de 2021.

Los alcistas del dólar ya estaban nerviosos a principios de semana, ya que los operadores se preparaban para la publicación del IPC de EE. UU. La venta masiva empeoró con datos de inflación más débiles, ya que reforzó las expectativas de una pausa de la Fed para las próximas reuniones o incluso un recorte de tasas el próximo año.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado:

La incertidumbre siguió reinando en los mercados estadounidenses después de que se pospusieran las conversaciones sobre el techo de la deuda de la semana pasada, lo que agregó presión a la baja sobre un dólar que ya estaba nervioso.

Tampoco ayudó que los participantes del mercado todavía dudaran de que el FOMC no esté decidido a terminar su ciclo de ajuste en el corto plazo, por lo que las lecturas no tan impresionantes del IPC alimentaron nuevamente las expectativas moderadas.

Afortunadamente para el dólar, pudo jugar con su atractivo de refugio seguro antes del final de la semana, ya que los débiles datos chinos pusieron en el centro de atención los temores de una recesión mundial.

12 de abril de 2023

Superposición de pares USD: gráfico de Forex de 1 hora por TV

Resultados del evento / Promoción de precios:

El IPC general se desaceleró de un aumento del 0,4 % m/m en febrero a un escaso aumento del 0,1 % en marzo, lo que redujo la tasa interanual al 5,0 % desde el 6,0 %.

Aunque el IPC subyacente se aceleró a un aumento del 0,5 % en marzo desde el 0,4 % intermensual del mes anterior, el dólar cayó frente a la mayoría de sus pares durante la publicación.

A estas alturas de abril, los operadores de dólares ya habían estado hablando de la posibilidad de una pausa de ajuste de la Fed en mayo o junio. El alivio de las presiones sobre los precios puede haber aumentado la probabilidad de que no haya cambios en las tasas de interés en las próximas reuniones del FOMC.

Entorno de riesgo y comportamiento intermercado:

Los operadores ya estaban hambrientos de más riesgo al comienzo de la semana, lo que provocó una disminución general en los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense antes de la publicación del IPC y las minutas del FOMC.

Los datos de inflación más débiles de lo esperado aceleraron la caída del dólar y sirvieron como telón de fondo para las actas de la reunión de la Fed, relativamente moderadas, en las que los responsables de las políticas destacaron las expectativas de una recesión leve y los riesgos del sector bancario.

Recién al final de la semana el dólar logró recuperarse de su caída, posiblemente debido a una toma de utilidades oa un ligero aumento en el apetito por el riesgo.

Probabilidades de acción del precio:

Probabilidades de sentimiento de riesgo:

Las expectativas de una subida final de tipos de la Fed este mes se reactivaron después de que el informe NFP de mayo superara de nuevo las expectativas del mercado. Aún así, es probable que los comerciantes ajusten su sesgo una vez que se publiquen las últimas lecturas del IPC.

El dólar también ha recuperado su posición después de que se resolviera el problema del techo de la deuda de EE. UU. hace unas semanas, y los riesgos en el sector bancario también parecen haberse aliviado.

Escenarios del dólar estadounidense:

Posible escenario base:

El próximo informe del IPC podría ser la última pieza crucial del rompecabezas de pausa de la Fed antes de que el banco central celebre otra reunión de política monetaria al día siguiente.

Los indicadores adelantados apuntan principalmente a una mayor moderación significativa de las presiones inflacionarias, lo que posiblemente refuerce la idea de que el FOMC podría permanecer inactivo.

Si eso sucede, el billete verde podría retroceder desde los repuntes de recuperación anteriores que fueron impulsados ​​​​por la disminución de las preocupaciones sobre el techo de la deuda y los problemas de liquidez en los bancos.

En este escenario, busque oportunidades para vender USD frente a monedas con bancos centrales relativamente estrictos como AUD, CAD y EUR.

Posible escenario alternativo:

Una sorpresa positiva del IPC podría alimentar las expectativas de un aumento de la tasa de interés de la Fed en junio de este año, lo que podría empujar a la moneda estadounidense aún más al alza.

Tenga en cuenta que un puñado de formuladores de políticas han expresado su inclinación a seguir presionando para que se realicen más esfuerzos de endurecimiento para garantizar que la inflación finalmente regrese al objetivo.

En ese caso, busque una oportunidad para comprar el dólar frente a los rivales de divisas a medida que los bancos centrales adoptan una postura menos agresiva como la del NZD.