Resumen semanal del mercado global: 29 de mayo - 2 de junio de 2023

El drama del techo de la deuda de EE. UU. fue el principal impulsor del sentimiento esta semana, pero también vimos nuevos comentarios del banco central y actualizaciones económicas de alto perfil que en realidad confundieron la perspectiva de la tasa de interés y las tendencias habituales de movimiento de precios entre los mercados.

¿Estás listo para escuchar lo que pasó esta semana? ¡Mejor mira primero los titulares que mueven el mercado!

Noticias destacadas y actualizaciones económicas:

🟢 Argumentos amplios sobre el riesgo de mercado

El IPC mensual de Australia se aceleró hasta el 6,8 % interanual en abril (frente al 6,4 % interanual) desde el 6,3 % interanual de marzo.

IMPULSA empleos en EE. UU. en abril: 10,1 millones frente a 9,75 millones en marzo; “El número y tasa de despidos y despidos descendió a 1,6 millones”

Informe Nacional de Empleo ADP de mayo: +278k (+200k pronóstico) vs. 291k anterior

El proyecto de ley de límite de deuda, negociado el fin de semana pasado por el presidente Joe Biden y el presidente Kevin McCarthy, fue aprobado por la Cámara de Representantes el miércoles por la noche con una votación de 314 a 117.

Los datos del Instituto Americano del Petróleo (API) mostraron que los inventarios de crudo aumentaron 5,202 millones de barriles la semana pasada en comparación con una disminución esperada de 1,22 millones de barriles; Los inventarios de crudo de la EIA sorprenden con un aumento de 4,5 millones de barriles en lugar de la disminución estimada de 1,2 millones de barriles, lo que sugiere una demanda más lenta

El funcionario de la Fed, Harker, señaló que los consumidores no están gastando tanto como antes, por lo que puede ser el momento de tomarse un descanso en junio.

La inflación en Francia cayó inesperadamente a -0,1 % intermensual en mayo frente al 0,3 % previsto y un aumento del 0,6 % en abril

El Senado de los EE. UU. aprobó el techo de la deuda y el paquete de recortes presupuestarios el jueves por la noche, lo que acerca a los EE. UU. un paso más para evitar un escenario de incumplimiento de la deuda.

PMI manufacturero general de Caixin China para mayo: 50,9 frente al 49,5 anterior; la primera lectura expansiva en tres meses

Paryolls no agrícolas de EE. UU. para mayo: +339k (+180k exp) frente a 294k revisado al alza en abril; La tasa de paro subió al 3,7% (3,5% previsto, 3,4% antes); Salario medio por hora: +0,3% (+0,4% previsto/hasta ahora)

🔴 Amplios argumentos de riesgo de mercado

El PMI manufacturero de China cayó inesperadamente a 48,8 desde 49,2 frente a 49,5 esperado en mayo debido al debilitamiento de la demanda.

El PMI de servicios de China cayó a 54,5 en mayo desde 56,4, marcando el aumento más lento en cuatro meses.

Gobernador Lowe del RBA: "Realmente queremos que la gente entienda que hablamos en serio, que haremos lo que sea necesario y que no cuestionarán nuestro compromiso de reducir la inflación. Tan doloroso como es, todavía tenemos mucho que hacer allí.”

Resumen semanal del mercado global

Dólar, oro, S&P 500, Bitcoin, petróleo, gráfico superpuesto de rendimiento de EE. UU. a 10 años de TV

Durante el fin de semana, los legisladores estadounidenses acordaron un acuerdo tentativo que suspendería el límite máximo de deuda de $ 31,4 billones hasta el 1 de enero de 2025. El acuerdo aún estaba pendiente de votación en el Congreso, pero los legisladores parecían optimistas de que el acuerdo se aprobaría y los mercados dieron la bienvenida al desarrollo.

El optimismo se sintió particularmente durante la sesión asiática del lunes, ya que la mayoría de los mercados europeos y estadounidenses estuvieron cerrados por días festivos. Las monedas relacionadas con las materias primas subieron, mientras que el Nikkei saltó a su nivel más alto desde 1990. ¡Eso es más o menos cuando Los Simpson estaba cobrando fuerza después de su lanzamiento en diciembre de 1989!

Los operadores dijeron "hmmmm..." el martes, ya que algunos dudaban de que el acuerdo de deuda se llevara a cabo. Tampoco ayudó a los tomadores de riesgos que China publicara datos durante el fin de semana que mostraban débiles ganancias industriales (-18,2% interanual), lo que generó dudas sobre la recuperación de la economía mundial después de la pandemia.

El oro cotizó al alza y el petróleo crudo cayó más de un 4 % debido a las incertidumbres sobre el crecimiento de China, la aprobación del techo de la deuda y la próxima reunión de la OPEP.

La volatilidad se volvió aún más loca el miércoles gracias a algunos catalizadores que movieron el mercado. Australia comenzó la fiesta con un IPC mensual mejor de lo esperado, que apoyó otra subida de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Luego, solo unas horas más tarde, China tomó el relevo con no uno, sino DOS informes oficiales PMI decepcionantes, lo que generó temores de un crecimiento lento en medio de las expectativas de un entorno de alta inflación y altas tasas de interés.

Luego, los datos de inflación más lentos de lo esperado de Francia moderaron las expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el sentimiento débil pesó sobre el euro. La fiesta alcanzó su punto máximo durante la sesión de EE. UU. cuando las ofertas de trabajo de JOLTS registraron un aumento inesperado en las ofertas de trabajo, aumentando las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal.

pero eso fue antes Los miembros de la Fed, Philip Jefferson y Patrick Harker, comenzaron a hablar sobre un "salto de junio". En discursos separados durante la sesión de negociación de EE. UU. del miércoles, los miembros votantes del FOMC indicaron que la Fed necesitaría más tiempo para evaluar el impacto retardado de sus aumentos de tasas anteriores.

Esto probablemente llevó a algunos a valorar las posibilidades reducidas de un aumento de tasas en junio (lo que generalmente conduce a más movimientos de riesgo), pero solo pareció suficiente para estabilizar el sentimiento de riesgo general, ya que muchos comerciantes probablemente todavía estaban preocupados por el paso de la deuda. ley de techo en EE. UU. y menores indicadores de crecimiento en China.

El jueves trajo un rayo de esperanza El índice de gerentes de compras de manufactura Caixin de China superó las expectativascorrelacionado con un aumento en los rendimientos del petróleo y los bonos y un mayor comportamiento de estabilización en las acciones.

Las acciones europeas también se unieron a la fiesta durante la sesión de Londres del jueves, ya que las actualizaciones sobre el alivio de la inflación provocaron discusiones sobre si el BCE necesitará un aumento de tasas más allá de este mes. Y eso a pesar de que el presidente del BCE, Lagarde, dijo textualmente que "todavía tienen trabajo por hacer" para llevar las tasas de interés a "niveles suficientemente restrictivos", pero eso no es ni aquí ni allá. Supongo.

Por supuesto, también ayudó a los que asumían riesgos que la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobara un proyecto de ley bipartidista para suspender el límite máximo de deuda del gobierno de $31,5 billones, lo que reduce el riesgo de incumplimiento del Tío Sam. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y el dólar extendieron las pérdidas, mientras que las acciones, el petróleo crudo, la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar neozelandés cotizaron al alza. ¡El oro incluso ganó terreno debido a la debilidad del USD!

El calendario del viernes fue extremadamente apretado, pero no hay duda de que lo que obtuvimos fue un impulsor del mercado. Durante la sesión bursátil de EE. UU., recibimos la muy esperada actualización mensual del gobierno de EE. UU. sobre las condiciones de empleo, incluido el cambio en las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y el cambio en las ganancias promedio para el mes de mayo. Los números demostraron una vez más su resiliencia La cifra de NFP está muy por encima de las expectativas de +180k ya que se agregaron 339k nuevos puestos de trabajo y la cifra de abril se elevó a 294k.

Podría decirse que estas cifras respaldan la noción de que nuevas subidas de tipos de la Fed han reducido el riesgo de un colapso económico, y cuando se combinan con noticias al respecto El Senado de los Estados Unidos aprueba el Acuerdo de Limitación de la Deudano sorprende por qué los comerciantes han estado en modo de riesgo, tirando oro y comprando algunos billetes verdes durante el fin de semana.