¿Al borde de un apocalipsis bancario? Los acontecimientos se están acelerando y se avecinan días oscuros. – Seguimiento de inversiones

por Miguel

Cada vez que nos dicen que todo está bien, las cosas solo parecen empeorar. Se suponía que esta crisis bancaria había "terminado" después del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank. No era. Entonces se suponía que "habría terminado" después del colapso de la Primera República. No era. A estas alturas, la mayoría de ustedes ya sabe lo que sucedió con PacWest, Western Alliance, First Horizon y muchas otras acciones bancarias regionales. En todos mis años, nunca había visto caer tan rápido las acciones de los bancos. Si esta avalancha continúa cobrando impulso, pronto debemos dejar de hablar de una "crisis bancaria" y comenzar a hablar de un "apocalipsis de la industria bancaria".

Irónicamente, creo que CNN en realidad resumió el estado actual de las cosas mejor que nadie...

El estado de cosas en la crisis bancaria de un vistazo:

La Fed: "A los bancos les está yendo bien".

Hacienda: "Los bancos están bien".

Los bancos: "Estamos bien".

Wall Street: "¡Todo el mundo vende, los bancos arden!"

El jueves, PacWest publicó una declaración cuidadosamente redactada destinada a tranquilizar a los inversores...

Nuestro mensaje es consistente con lo comunicado la semana pasada en términos de ganancias. Como se anunció anteriormente, la compañía ha revisado las ventas de activos estratégicos, incluida la puesta a la venta de la cartera de préstamos de Lender Finance por US$2.700 millones en el 1T23. Esta venta propuesta sigue en curso y, una vez completada, llevará nuestro índice de capital CET1 a más del 10% (desde el 9,21% en el 1T23). Además, de acuerdo con la práctica estándar, la Compañía y su Directorio revisan continuamente las opciones estratégicas. Varios socios e inversores potenciales se han puesto en contacto con la empresa recientemente; las conversaciones están en curso. La compañía continuará evaluando todas las opciones para maximizar el valor para los accionistas.

Pero en cambio, esa declaración desencadenó una ola masiva de pánico y las acciones cayeron más del 50 por ciento...

La caída en los bancos regionales se aceleró nuevamente el jueves por la mañana, y varias acciones sufrieron pérdidas significativas.

PacWest cayó un 50,6% y se detuvo varias veces debido a la volatilidad. La caída comenzó el miércoles por la noche después de la noticia de que el banco con sede en Los Ángeles estaba evaluando opciones estratégicas, incluida una posible venta.

Western Alliance cayó un 38 por ciento, a pesar de superar un informe del Financial Times que sugería que estaba considerando vender el banco...

Western Alliance está evaluando opciones estratégicas, incluida una posible venta de todo o parte de su negocio, informó el jueves el Financial Times, citando a dos personas informadas sobre el asunto.

El banco con sede en Arizona ha contratado asesores para considerar sus opciones, agrega el informe, que dice que las deliberaciones del banco se encuentran en una etapa inicial y es posible que no lleguen a ninguna parte.

Y las acciones de First Horizon cayeron un 37 por ciento cuando se abrió el mercado después de que fracasara su fusión con Toronto-Dominion Bank...

Acciones de First Horizon Corp. se desplomó un 37% en la taquilla de Nueva York, la caída más significativa desde septiembre de 2008.

Bloomberg informó que First Horizon realizó una conferencia telefónica el día de hoy para tranquilizar a los inversores después de que se "rescindiera" el acuerdo de fusión con Toronto-Dominion Bank. El banco regional dijo que tiene "financiamiento estable" y amplio capital.

Esos son los tres grandes nombres que están en los titulares en este momento, pero hay muchas más instituciones al borde de la bancarrota.

De hecho, un estudio reciente encontró que “186 bancos más están en riesgo de quiebra”…

Después de la desaparición de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo, un estudio sobre la fragilidad del sistema bancario de EE. UU. encontró que otros 186 bancos corren el riesgo de quebrar incluso si solo la mitad de sus depositantes sin seguro (los depositantes sin seguro podrían ser parte de él pierden sus depósitos si el banco quiebra, lo que puede incentivarlos a seguir adelante) deciden retirar sus fondos.

Entonces, ¿cuál es la conclusión?

El resultado final es malo, y ahora que la Fed ha decidido comenzar a subir las tasas nuevamente, las cosas están a punto de empeorar.

En esta etapa, muy pocos bancos son realmente seguros. Los depositantes continúan sacando dinero del sistema, los bonos en poder de estos bancos continúan depreciándose y cada día hay más préstamos en mora.

Esta crisis bancaria está lejos de terminar.

De hecho, apenas está comenzando.

Ayer, Bill Ackman prevenido que todo nuestro sistema bancario regional está “en riesgo”…

El sistema bancario regional está en riesgo. El mal fin de semana de los depositantes de SVB despertó a los depositantes sin seguro en todas partes. El rápido aumento de las tasas de interés afectó los activos y drenó los depósitos. La eliminación de accionistas y tenedores de bonos ha aumentado enormemente el costo de capital de los bancos. Pérdidas de CRE inminentes. Mientras tanto, @Apple se siente tentado por alternativas fáciles de usar y de mayor rendimiento.

El fracaso de @FDICgov para actualizar y expandir su sistema de seguros ha puesto más clavos en el ataúd. La FRB no habría fallado si la FDIC hubiera garantizado temporalmente los depósitos mientras se creaba un nuevo régimen de garantía. En cambio, vemos caer las fichas de dominó a un gran costo sistémico y económico.

La banca es un juego de confianza. A este ritmo, ningún banco regional puede sobrevivir a las malas noticias o los malos datos, ya que inevitablemente se produce una caída del precio de las acciones, se retiran los depósitos asegurados y no asegurados y "buscar alternativas estratégicas" significa el cierre de la FDIC el próximo fin de semana.

Tiene mayormente razón.

Pero voy a discutir con él sobre un punto.

Incluso si todos los depósitos en el sistema están completamente garantizados, muchas personas seguirán retirando sus fondos.

Como cobertura cero señaló acertadamentemuchas personas ricas transfieren fondos de cuentas corrientes, que rinden casi nada, a fondos del mercado monetario, que pagan alrededor del cinco por ciento...

La gente no mueve su dinero por miedo a perder los depósitos: todo el mundo ya sabe que se garantiza un seguro ilimitado, especialmente en los estados azules; Se mueven porque lleva 30 segundos transferir de una cuenta corriente con un rendimiento del 0,01 % a una cuenta del mercado monetario con un rendimiento del 5,1 %.

La Reserva Federal podría ayudar a los bancos bajando las tasas de interés.

Pero eso no sucederá en el corto plazo.

Así que prepárate para más quiebras bancarias.

Antes del colapso de la Primera República, Gallup realizó una encuesta preguntando a los estadounidenses si estaban preocupados por el dinero que tenían en el sistema bancario.

Estos son los resultados...

En medio de la agitación en el sistema bancario de EE. UU., casi la mitad de los estadounidenses están preocupados por la seguridad del dinero que tienen en cuentas en bancos u otras instituciones financieras. En general, el 48 % de los adultos estadounidenses dicen que están preocupados por su dinero, incluido el 19 % que está “muy” y el 29 % “moderadamente” preocupado. Al mismo tiempo, el 30% está “no demasiado preocupado” y el 20% está “nada preocupado”.

Estos resultados provienen de una encuesta de Gallup realizada del 3 al 25 de abril, un mes después del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank. La noticia del colapso de un tercer banco, First Republic, se produjo después de que concluyó la encuesta.

No hace falta decir que los acontecimientos de las últimas semanas no ayudarán a que la gente se sienta mejor.

Nuestro sistema bancario se encuentra en una situación desesperada, y este es solo un elemento del colapso social más amplio que estamos presenciando.

Estoy muy preocupado por el resto de 2023.

Y estoy aún más preocupado por lo que traerá el 2024.

Los acontecimientos están comenzando a moverse muy rápidamente ahora, y se avecinan días muy oscuros.