El colapso bancario de 2023 ahora es oficialmente mayor que el colapso bancario de 2008 - Investment Watch

por Miguel

Sí, has leído bien el titular. Combinados, los tres grandes bancos que colapsaron en 2023 tenían más activos que los 25 bancos que colapsaron en 2008. Desafortunadamente, el colapso bancario de 2023 está lejos de terminar. Tenemos ocho meses antes de que termine este año y muchos más bancos están al borde del abismo en este momento. Los ejecutivos de esos bancos nos dicen que no nos preocupemos, pero, por supuesto, la semana pasada, los ejecutivos de First Republic dieron garantías similares. Personalmente, había oído que la Primera República supuestamente tenía suficientes reservas para meses. Pero eso era mentira, y ahora la Primera República es un brindis. Lo siguiente es de la declaración oficial que emitió la FDIC cuando se hizo cargo del banco...

First Republic Bank, San Francisco, California, fue cerrado hoy por el Departamento de Innovación y Protección Financiera de California, que designó a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) como síndico. Para proteger a los depositantes, la FDIC celebró un acuerdo de compra y adquisición con JPMorgan Chase Bank, National Association, Columbus, Ohio, para adquirir todos los depósitos y sustancialmente todos los activos de First Republic Bank.

JPMorgan Chase Bank, Asociación Nacional, presentó una oferta por todos los depósitos de First Republic Bank. Como parte de la transacción, las 84 oficinas de First Republic Bank en ocho estados reabrirán hoy durante el horario comercial normal como sucursales de JPMorgan Chase Bank, National Association. Todos los depositantes de First Republic Bank se convierten en depositantes de JPMorgan Chase Bank, National Association y tienen acceso total a todos sus depósitos.

El gobierno no permitiría que nadie se apoderara de los activos de la Primera República.

JPMorgan Chase fue una de las instituciones invitadas a ofertar y emergieron como grandes ganadores del proceso...

JPMorgan recibirá unos 92.000 millones de dólares en depósitos como parte del acuerdo, incluidos los 30.000 millones de dólares que él y otros grandes bancos invirtieron en First Republic el mes pasado. El banco tiene préstamos por valor de $ 173 mil millones y valores por valor de $ 30 mil millones.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos acordó absorber la mayor parte de las pérdidas por préstamos hipotecarios y comerciales que recibe JPMorgan y también le otorgó una línea de crédito de $50 mil millones.

Además de extender una línea de crédito de $50 mil millones a JPMorgan Chase, la FDIC también incurrirá en una pérdida de aproximadamente $13 mil millones en el acuerdo. Así que definitivamente eres uno de los grandes perdedores en este trato...

La FDIC estima que el costo del fondo de seguro de depósitos será de aproximadamente $13 mil millones. Esta es una estimación y el costo final se determinará cuando la FDIC finalice la administración judicial.

Los mayores perdedores, por supuesto, son los accionistas de First Republic.

Fueron aniquilados por completo...

Los accionistas fueron rescatados y aniquilados. Ya habían sido eliminados en gran medida el viernes por la noche en una de las caídas bursátiles más espectaculares de todos los tiempos.

Los tenedores de las notas subordinadas no garantizadas fueron rescatados y eliminados casi por completo. Esta es una forma de acciones preferentes. Por ejemplo, las notas al 4,625% emitidas en 2017 cotizaban a menos de 2 centavos por dólar esta mañana, otra caída espectacular.

Como siempre he advertido, la única manera de ganar dinero en bolsa es salir a tiempo.

Los accionistas de First Republic descubrieron esto de la manera más difícil.

En comentarios hechos después del cierre del trato, el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, declaró audazmente que "esa parte de la crisis ha terminado"...

"Solo hay un número limitado de bancos que han sido dejados de lado de esta manera", dijo Dimon en una llamada telefónica con analistas poco después de que se anunciara el acuerdo.

"Puede haber uno más pequeño, pero eso los resuelve a todos", dijo Dimon. "Esa parte de la crisis ha terminado".

Y el Tesoro de EE. UU. nos dice que el sistema bancario de EE. UU. "sigue siendo sólido y resistente"...

"El sistema bancario se mantiene sólido y resistente, y los estadounidenses deben confiar en la seguridad de sus depósitos y en la capacidad del sistema bancario para realizar su función esencial de otorgar préstamos a empresas y familias", dijo un portavoz del Departamento del Tesoro.

¿Te sientes mejor leyendo esto?

no debería

Siempre ofrecen esos lugares comunes antes de que las cosas se pongan realmente mal.

Como señalé al principio de este artículo, los tres bancos que han quebrado en lo que va del año combinados eran más grandes que todos los bancos que quebraron en 2008...

Los tres bancos combinados tenían $ 532 mil millones en activos, lo que, según el New York Times y ajustado por inflación, es más que los $ 526 mil millones de todos los bancos estadounidenses que colapsaron en el punto álgido de la crisis financiera en 2008.

Estamos a solo un tercio del camino hacia 2023 detrás de nosotros.

Y como Charlie Munger comentó recientemente, muchos de nuestros bancos están repletos de "préstamos incobrables" en este momento...

Charlie Munger cree que el mercado inmobiliario comercial de EE. UU. está en problemas.

El inversionista de 99 años le dijo al Financial Times que los bancos estadounidenses estaban repletos de "préstamos incobrables" que serían vulnerables cuando "llegaran malos tiempos" y los precios de la vivienda cayeran.

El tiene razón.

En particular, el colapso de los precios de los bienes raíces comerciales amenaza con desencadenar un tsunami masivo de incumplimientos...

Berkshire Hathaway, donde Munger se desempeña como vicepresidente, se ha mantenido en gran medida al borde de la crisis a pesar de su historial de ayudar a los bancos estadounidenses en tiempos turbulentos. Munger, quien también es socio de inversiones de Warren Buffett desde hace mucho tiempo, sugirió que la renuencia de Berkshire se debió en parte a los riesgos que podrían surgir de los abundantes préstamos inmobiliarios comerciales de los bancos.

"Muchas propiedades inmobiliarias ya no son tan buenas", dijo Munger. “Tenemos muchos edificios de oficinas en problemas, muchos centros comerciales en problemas, muchas otras propiedades en problemas. Hay mucha agonía ahí fuera”.

Como sigo diciéndoles a mis lectores, realmente estamos al borde de la mayor crisis de bienes raíces comerciales en toda la historia de los Estados Unidos.

Y cuando montañas de préstamos inmobiliarios comerciales no cumplan, muchos más bancos quebrarán.

Los bancos demasiado grandes para quebrar se quedarán con los que les gusten, mientras que otros simplemente serán liquidados y desaparecerán.

En última instancia, creo que vamos a ver una ola de consolidación en la industria bancaria como nunca antes la habíamos visto.

Todavía estamos en los primeros capítulos de esta crisis. Mucho peor está por venir.

Tomará un tiempo para que caigan todas las fichas de dominó, pero cada vez que cae otra, es una señal de que el tiempo corre y que el tiempo se está acabando para el sistema financiero estadounidense.