Fannie Mae es pesimista sobre la construcción de viviendas y pronostica una recesión "suave"

de acuerdo a un Informe actual por Fannie Mae existen preocupaciones sobre el mercado inmobiliario.

El mercado inmobiliario de EE. UU. ha experimentado algunos altibajos este año, pero sin duda se encuentra en modo de corrección. con aumento Cargos por intereses y el endurecimiento de las prácticas crediticias, Fannie Mae pronostica una recesión "modesta" con un aterrizaje suave a partir de la segunda mitad de 2023.

Bajo número de ventas de viviendas nuevas compensado por la nueva construcción

Las ventas de viviendas disminuyeron durante todo el año abril y mayo, aunque las tasas hipotecarias están ligeramente por debajo de su punto máximo. Las preocupaciones sobre la asequibilidad combinadas con la falta de inventario debido a la renuencia de los propietarios a vender sus hipotecas de tasa fija baja están ayudando a que los precios suban durante el resto del año. Los pronosticadores de Fannie Mae dijeron: "La continua falta de oferta de viviendas a la venta continúa impulsando la demanda de viviendas nuevas, a pesar de las tasas hipotecarias más altas".

Desde el cuarto trimestre de 2022 se observa una tendencia alcista en las ventas de viviendas nuevas, que ascendieron al 9,6% en marzo de este año. Los constructores son optimistas sobre el resto del año.

En el informe, los economistas afirman: "Aunque todavía esperamos que los estándares de préstamos bancarios más estrictos limiten la construcción en el futuro, particularmente en constructores más pequeños y personalizados que tienden a tomar préstamos bancarios más pequeños, hemos revisado en general nuestros nuevos proyectos de viviendas unifamiliares". hacia arriba.” Pronóstico para el año.”

Los constructores de viviendas comenzaron fuertes pero podrían ralentizarse

La construcción de edificios de apartamentos se ha mantenido recientemente sorprendentemente estable en 559.000 unidades extrapoladas para el año. Aún así, Fannie Mae espera que la actividad se desacelere bruscamente hacia finales de año. Eso es por El crecimiento de los alquileres se está desacelerando año tras año, mientras que las tasas de vacantes han aumentado.

El endurecimiento continuo de los préstamos bancarios está dando lugar a préstamos más restrictivos. “Actualmente, se está construyendo un número récord de edificios de apartamentos, que se espera que estén operativos a finales de este año y para 2024. Combinado con un endurecimiento de los préstamos hipotecarios, que esperamos que se materialice pronto mediante una cartera más lenta de nuevos proyectos, estamos dentro. Esperamos una desaceleración significativa en los inicios a finales de este año”, dijeron los economistas de Fannie Mae en su informe.

Préstamos hipotecarios y previsiones de refinanciación

Las nuevas originaciones de hipotecas de compra están en una tendencia ascendente, proyectadas para alcanzar los US$ 1,65 billones en 2023 y US$ 2,03 billones en 2024. Sin embargo, esto está siendo anulado por el pronóstico revisado a la baja para el refinanciamiento de préstamos, que se espera que sea de $291 mil millones en 2023 y $558 mil millones en 2024.

Según Fannie Mae Índice de refinanciamiento a nivel de aplicación (RALI) la actividad en las solicitudes de refinanciamiento sigue siendo moderada. Se espera que se recupere nuevamente a finales de este año a medida que las tasas hipotecarias caigan levemente.

Señales de desaceleración en el mercado laboral

A pesar de un mercado laboral sólido (253.000 nuevos puestos de trabajo en abril), hay señales de que se está desacelerando. Según el informe de Fannie Mae, las vacantes laborales cayeron en 1,6 millones en los últimos tres meses, y los trabajos temporales disminuyeron. Además, las solicitudes de desempleo en curso están aumentando.

Aunque el informe señala que históricamente, cuando las economías se contraen,

"Hay una revisión significativa a la baja de las ganancias de empleo informadas originalmente debido a cambios en las estimaciones de nacimientos y muertes de empresas".

Los economistas de Fannie Mae creen que la inflación no estará bajo control hasta que el mercado laboral se debilite. La política continuará endureciéndose hasta que haya signos de una contracción en el mercado laboral.

Está surgiendo una recesión leve

Fannie Mae predice que un recesión no es una cuestión de "si" sino de "cuándo". Con un posible aumento en las tasas de interés, junto con inventarios bajos, condiciones crediticias más estrictas y una desaceleración en la construcción de edificios de apartamentos, podríamos ver una ligera corrección, pero afortunadamente, no una caída en el mercado de la vivienda. Gran parte de la razón por la que la recesión sería "suave" se debe a los bajos inventarios, que a su vez ayudan a sostener los precios.

Los propietarios de viviendas están experimentando un "efecto de bloqueo" ya que son reacios a vender sus casas, que actualmente tienen una hipoteca de bajo interés adjunta. Finalmente un desaceleración del mercado inmobiliario podría conducir a una recesión. Sin embargo, la fortaleza del sector de la construcción también puede ayudarnos a recuperarnos el próximo año.

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Nota de BiggerPockets: Estas son opiniones del autor y no reflejan necesariamente la opinión de BiggerPockets.