Recordando a Sam Zell | Blog de bolsillos más grandes

Si le preguntaras a la mayoría de los inversionistas quién creen que es el jugador más importante en la industria de bienes raíces, el primer nombre en el que muchos pensarían es Sam Zell. El legendario inversionista y empresario inmobiliario falleció recientemente a la edad de 81 años.

Su legado es enorme. Muchos lo han apodado un "bailarín de tumbas" porque Zell tomó activos aparentemente muertos y les dio nueva vida.

El éxito de Sam Zell comenzó a una edad temprana

Cuando Sam era joven, su primera aventura empresarial fue el arbitraje para las revistas Playboy. Podía comprarlos en Chicago por $0.50 y luego revenderlos en los suburbios por $3.

En la Universidad de Michigan, pagó su alojamiento y comida convenciendo al propietario de que lo contratara como administrador de la propiedad del edificio. Sam vivía gratis e incluso le pagaban para administrar los apartamentos. Hackeó la casa antes de que se enfriara.

Cuando se graduó de la facultad de derecho, era propietario de tres edificios de apartamentos y tenía contratos de administración con otros propietarios. Sam ejerció la abogacía durante cuatro días y luego renunció para concentrarse en su negocio de bienes raíces.

Una cosa en la que Zell siempre se había basado era en su estudio de la demografía y su relación con la demanda. Vio que las ciudades universitarias crecían y había escasez de viviendas, especialmente para los estudiantes. Sam recaudó dinero y compró casas más grandes. A los 30 años se hizo millonario.

Sam fue uno de los pioneros de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT), trayendo liquidez a los mercados e introduciendo los bienes raíces como un activo negociable en Wall Street. Esto llamó aún más la atención sobre la clase de activos inmobiliarios y ayudó a recaudar aún más dinero para proyectos.

Por supuesto, todo el mundo habla de la venta masiva de 39.000 millones de dólares de Equity Office Properties. Eso fue profético, porque una guerra de ofertas le permitió asegurar un precio máximo en la cima del mercado. Al final, Blackstone ganó la guerra y pagó $55,50 por acción. La oferta inicial de Vornado fue de $40 por acción.

También cambió el enfoque a las empresas de bajo rendimiento, comprándolas baratas, cambiándolas y luego vendiéndolas. Zell aplicó los mismos principios que había aprendido en la inversión inmobiliaria al mercado de compras corporativas.

Muchos podrían especular que Sam tenía una bola de cristal. Pero ellos podrían estar equivocados. Nadie supera a mil. Hizo una apuesta en el Chicago Tribune y fracasó. Era una apuesta asimétrica y realmente no parecía molesto por la ruptura del trato.

Debido al perfil de riesgo-recompensa del acuerdo, Sam sabía que valía la pena correr el riesgo. Arriesgó $300 millones para ganar $6 mil millones. Zell dijo que tomaría esa apuesta cada vez.

El "real" Sam Zell que pocos conocen

Parte del éxito de Sam fue su falta de ego. Uno pensaría que alguien tan rico y poderoso como él estaba siendo egoísta, pero ese no era el caso. Se preocupa tanto por sus éxitos como por sus fracasos.

Y aunque se le considera un gigante en el mundo de las inversiones, me centraré en un hecho poco conocido sobre Sam. Era un dador de regalos creativo. Mucha gente no sabe que cada Navidad, Sam enviaba regalos personalizados a sus amigos más cercanos, colegas y socios comerciales. Estos eran autómatas elaborados: esculturas de cajas de música mecánicas móviles con textos individuales. El mensaje que transmitía el regalo eran los pensamientos de Sam sobre el próximo año y la evolución del mercado.

Cuando miro hacia atrás en su vida, algunas cosas me sorprenden. Primero, identificó activos infravalorados. En segundo lugar, entendió la oferta y la demanda relacionadas con estos activos. Cuando se aplican estas dos habilidades básicas, cada inversor se convierte en millonario.

Descanse en paz leyenda.

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Nota de BiggerPockets: Estas son opiniones del autor y no reflejan necesariamente la opinión de BiggerPockets.