Según Morningstar, la asequibilidad de la vivienda se recuperará para 2025, ¿es eso posible?

en una corriente Perspectivas económicas de MorningstarLa asequibilidad de la vivienda actualmente es similar al pico de la burbuja inmobiliaria en 2006. Esta similitud se debe a una combinación de aumentos en las tasas hipotecarias, aumento de los precios de la vivienda y niveles de ingresos.

Con esto en mente, Morningstar cree que la caída de las tasas hipotecarias desempeñará un papel crucial en la mejora de la asequibilidad de la vivienda hasta 2025. Aquí analizamos los diversos factores que afectan las tasas hipotecarias y lo que eso significa para los inversores inmobiliarios estadounidenses.

Por qué Morningstar cree que las tasas caerán para 2025

No fue hace tanto tiempo (en aquel entonces). octubre 2022) que las tasas hipotecarias alcanzaron el 7%, el nivel más alto en más de dos décadas. Esto se debió en parte a que la Reserva Federal intentó controlar el gasto y frenar la inflación. Sin embargo, esto resultó más difícil ya que la economía estadounidense ha demostrado ser bastante resistente frente a las rápidas subidas de tipos.

En el lado positivo, el informe de vivienda de Morningstar predice una caída en las tasas hipotecarias en la segunda mitad de este año. Para 2023, esperan una tasa promedio de 6,25%. Siguen descensos adicionales al 5,00% en 2024 y al 4,00% en 2025.

El informe menciona que la Fed reducirá agresivamente las tasas de interés en los próximos años. Si se frena la inflación, la prioridad cambiará a restaurar el crecimiento económico, lo que requerirá tasas de interés más bajas.

Cuando se trata de pronosticar las tasas hipotecarias, Morningstar tiende a estar en el lado bajo en comparación con otros pronosticadores. La Asociación de Banqueros Hipotecarios y Fannie Mae esperan que las tasas de interés sean del 4,9 % y del 5,6 % para fines de 2023, respectivamente. Moody's Analytics proyecta una disminución gradual al 6 % para fines de 2024 y una nueva disminución al 5,5 % para fines de 2025.

Los economistas de Morningstar dicen: “Nuestros pronósticos de tasas de interés a largo plazo están impulsados ​​por tendencias a largo plazo. Factores como el envejecimiento de la población, el crecimiento más lento de la productividad y el aumento de la desigualdad han ayudado a deprimir las tasas de interés reales durante décadas, y estas fuerzas no han desaparecido”.

Además, Morningstar cree que otros dos factores están contribuyendo a mejorar la asequibilidad de la vivienda: el aumento de los ingresos y la caída de los precios de la vivienda. Pronosticaron una "ligera corrección" en los precios de la vivienda, con una caída de los precios de la vivienda nueva y usada de un 6% y un 4% respectivamente de 2022 a 2024. Se espera que el inventario limitado de casas existentes para la venta evite una caída importante en los precios de las propiedades.

Mientras tanto, Morningstar adopta una postura bajista sobre los precios de la vivienda. Por otro lado, Zillow y CoreLogic esperan que los precios nacionales de la vivienda aumenten un 5,0% y un 4,6%, respectivamente, durante los próximos 12 meses. Y Moody's Analytics espera que los precios de la vivienda en todo el país caigan alrededor de un 8%.

¿Cuál es la probabilidad de que las tasas de interés comiencen a caer en 2024?

Las tasas de interés federales podrían caer a partir del próximo año. de acuerdo a un Modelo de aprendizaje automático creado por VanguardAsumen que esto podría ocurrir a partir de mediados de 2024.

¿Cuál es la razón para eso? Bueno, la inflación debe calmarse y la Fed está tomando en cuenta otros factores, como el aumento de las tasas de desempleo, para comenzar a reducir las tasas de interés.

"El modelo de Vanguard utiliza 25 entradas en cuatro categorías amplias (inflación, empleo, condiciones financieras y materias primas globales) para determinar las probabilidades de la dirección de la acción de la Fed en el futuro cercano", dijo Boyu (Daniel) Wu, estratega senior de inversiones de Vanguard.

Si bien estas predicciones no están garantizadas, se ha demostrado que el modelo es preciso el 80 % de las veces para predecir los pasos que tomará la Fed.

Según Asawari Sathe, economista sénior de Vanguard, es poco probable que la economía sea mucho peor de lo esperado y es poco probable que la Fed comience a recortar las tasas de interés antes de lo esperado.

Actualmente, este modelo ayuda a determinar la probabilidad de que ocurran varios escenarios, lo que permite a los inversores inmobiliarios estar preparados para el futuro.

Facilitar la asequibilidad de la vivienda requiere una tormenta perfecta

La perspectiva optimista de Morningstar sugiere que la caída de las tasas hipotecarias, combinada con el aumento de los ingresos y una posible corrección leve en los precios de la vivienda, ayudará a mejorar la asequibilidad de la vivienda en el futuro. En contraste, otros pronosticadores enfatizan la incertidumbre económica y el desafío de hacer pronósticos precisos. Este pronóstico optimista será un alivio para los inversores inmobiliarios, ya que podría haber un punto positivo en los próximos años.

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Nota de BiggerPockets: Estas son opiniones del autor y no reflejan necesariamente la opinión de BiggerPockets.